信捷电气的宿世：2025年三季度营收1382亿行业第五

　　华泰证券指出，信捷电气2025 - 2027年归母净利润估计下调至2。61/2。94/3。27亿元，对应EPS为1。66/1。87/2。08元，赐与方针价63。58元，维持“买入”评级。营业亮点：1。 小型PLC国产龙头地位安定，2025H1小型PLC产物中国市场份额约7。6%，位居行业第二，国产物牌第一；2。 交换伺服产物市占率提拔，2025H1中国市场份额约为3。9%，较2024年上升0。2pct；3。 发力人形机械人营业，开辟适配零部件且部门已构成发卖订单，建立AI + 从动化处理方案平台聚焦焊接、分拣场景。国金证券指出，估计信捷电气2025 - 2027年实现归母净利润2。7/3。3/3。9亿元，同比+17/21/20%，现价对应PE为31/26/22倍，维持“买入”评级。营业亮点：1。 Q3工控下逛苏醒，Q3小型PLC发卖额同比+10。2%，市占率7%，内资第一；交换伺服发卖额同比+25。6%，市占率4%，内资第二；2。 人形机械人深度结构，无框力矩、编码器和空心杯电机已小批量发卖，取华为云打制标杆项目。

　　董事长李新薪酬130万元，董事长李新，中国国籍，无境外，1970年出生，本科学历，结业于江南大学电子系。1991 - 1999年任职于无锡华光电子工业无限公司；2000年创立无锡市信捷科技电子无限公司，2000 - 2011任公司总司理；2008年创立无锡信捷电气无限公司，2012年至今任公司董事长兼总司理。其2024年和2023年薪酬均为130万元。

　　A股股东户数较上期添加1。33%截至2025年9月30日，信捷电气A股股东户数为1。26万，较上期削减1。31%。十大畅通股东中，永赢先辈制制智选夹杂倡议A（018124）位居第四大畅通股东，持股507。19万股，比拟上期削减265。13万股；易方达国证机械人财产ETF（159530）位居第九大畅通股东，持股260。08万股，为新进股东；地方结算无限公司退出十大畅通股东之列。

　　经停业绩：营收行业第五，净利润第二2025年三季度，外行业20家公司中排名第5。行业第一名埃斯顿为38。04亿元，第二名机械报酬22。18亿元，行业平均数为9。57亿元，中位数为6。34亿元。当期净利润为1。8亿元，行业排名第2，行业第一名博实股份为4。43亿元，行业平均数为2680。58万元，中位数为670。27万元。

　　信捷电气成立于2008年4月22日，于2016年12月21日正在上海证券买卖所上市，注册地址和办公地址均位于江苏省无锡市。它是小型PLC国产龙头？。

　　资产欠债率低于同业平均，毛利率高于同业平均偿债能力方面，2025年三季度信捷电气资产欠债率为27。27%，低于客岁同期的29。00%，且低于行业平均38。93%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为37。22%，虽略低于客岁同期的38。60%，但高于行业平均25。17%。

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